top of page

2024投資展望

2023年財經大事回顧

港股其實唔係全年都由頭衰到尾,年初嘅時候,曾經威過,當時更加有東升西降嘅講法。

 

自2022年二十大會議後,政策密集出台,先有救市16條, 再有防疫新十條,揭開炒作內地救樓市、同放棄防疫嘅緊箍咒。恒指連環受惠,今年1月26日初五啟市,升522點,初六升至22700點,亦是全個2023年高位。

 

好快,第一隻黑天鵝橫空出現。說是橫空,但也可以說是必然結果,美國銀行爆發危機,同債息抽升有直接關係。因為要打擊通脹,聯儲局同各地央行,喺2022年首季展開加息行動,在2022年下半年加得非常急進,不斷上升的利率對債市產生了負面影響,令持有債券嘅銀行面臨重大損失。另一方面,存戶開始在其他地方尋找更高的利率回報,存款流失,令美國銀行業遭遇了08年金融危機以來最嚴重的擠提及倒閉潮,銀行業面臨6,840億美元的賬面虧損,幾十家地區銀行陷入困境,部分甚至破產。在矽谷銀行 SVB倒閉後,聯邦儲備局為存款機構提供額外資金,又提供長達一年的貸款。存戶存款獲100%保障,避免再發生擠提。加上在瑞士政府壓力下,瑞士銀行(UBS)收購崩潰的瑞士信貸(Credit Suisse),避免銀行信心危機進一步蔓延,成為全球近15年來首宗系統性重要銀行合併。

 

政府迅速回應令事件好快平靜落嚟,對港股嘅影響亦相對輕微。三月中的港股,甚至出現過小升浪。正當股市貌似回升之際,3月28日,阿里巴巴(09988)主席兼首席執行官張勇,宣布集團創辦24年來最重要的組織變革,構建「1+6+N」組織結構,阿里巴巴集團成為控股公司,在阿里巴巴集團之下設立六大業務集團,未來具備條件的業務,有獨立上市的可能性。不過不用一年,11月第二季業績時公布,盒馬鮮生的(IPO)計劃及阿里雲全面分拆已被擱置,但物流業務菜鳥已申請在香港IPO,但而家仲未有咩新消息。

 

叠加內地債務危機、人民幣迅速貶值、銀行定存搶客、港股一底低於一底。不過救市措施亦陸續有來,八月底,內地證券交易印花稅減半,是內地相隔15年後再次下調證券交易印花稅。九月初,各地開始「認房不認貸」等救市措施,隨後又有匯金入市,發債萬億等等。不過,要穿嘅三千點始終都係要跌,上證指數又要再打3000點守衛戰。

 

至於樓市,雖然有「史詩級式的鬆綁」,但房地產供應過剩,14億人可能住不完,相信調整期非常漫長。令市場再出現指內地樓市泡沫爆破,正步入日本迷失X十年後塵嘅言論。恒大停牌年半後,於8月28日起復牌,9月底再停牌,幾日後復牌,恒大集團發公布指,主席許家印因涉嫌違法犯罪,已被依法采取强制措施。而一拖再拖嘅恆大破產聆訊,一再押後至2024年1月。如果清盤令頒布的話,負債約3,270億美元的恒大將成香港法律史上被清盤的最大型發展商,有機會對內地樓市造成更多打擊及不確定性。因恒大苦主眾多,二萬幾億人民幣嘅債點清理,相信繼續係整個經濟嘅重型炸藥。

 

恒指由2023年一月,下降通道無咩走失過,就滑到落12月,低見15972,驚嚇冬至加聖誕禮物有來自內地遊戲行業嘅徴求意見稿,要對行業進一步限制,網易單日暴跌24%、騰訊跌12%。不過全年計,騰訊網易唔算傷,藍籌股中,李寧最傷,碧桂園服務緊隨其後,之後仲有美團、中升、藥明。表現理想的有理想汽車、聯想集團、中石油、中海油、小米、滙豐同中移動。

 

年頭所講:東升西降唔算錯,因為日股、台股、韓股表現突出,日股升至三十多年高位,受惠憧憬減息,美金疲弱。但A股同港股是跌市。而西亦係無降。可以話係東升西升。

 

道指、標普、納指都有不錯表現如果有一啲美股持倉,特別係大型股的話,今年應該會係豐收。七大科技股表現,突出。企業風雲人物,仲有因人工智能同ChatGPT搶鏡成功的,包括英偉達的黃仁勳,以及OpenAI的Sam Altman. 

 

今年全年,年初開始擔心衰退、硬著陸,但到年尾都沒有出現。美息加咗11次後,累計上升525個基點,通脹回落,9月開始停加。帶動黃金破位,美債息見頂,美債市終於回穩。

 

未來一年,相信市場會轉為擔心經濟衰退情況。市場估計,2024年上半年開始有減息機會。每次議息會議,都等鮑威爾嘅講話,周不時都會聽到 Pivot, Sticky inflation, Hawkish Pause, higher for longer. 學識唔少新嘅講法。這兩年,他可以說是影響全球資金流向最關鍵人物。

 

另一位風雲人物,要數幣安創辦人趙長鵬。今年6 月,美國證券交易委員會 SEC 對幣安交易所及趙長鵬提出起訴,指控幣安及趙長鵬違反《證券法》,並提出13 項指控。11 月刑事調查終於塵埃落定,幣安將向美國財政部支付高達43 億美元的罰款,創下史上最高和解金額。同時,趙長鵬同意承認反洗錢指控,並支付5000萬美元罰款,卸任幣安CEO。加密市場聞聲下跌,比特幣一度跌破36,000 美元,但資金流出低於預期。雖然明年可能入獄,但今年趙長鵬嘅身家大反彈。加密貨幣市場在2023年迎來反彈一年,比特幣(Bitcoin)、以太幣等價格回升,據報道,趙長鵬的財富在2023年增長高達250億美元(約1,950億港元),估算擁有約370億美元(約2,886億港元)財富。今年以來,比特幣價格為約42,649美元,相比2023年1月1日約16,547美元大幅上升1.6倍。

 

去到2023年尾聲,投資界傳奇人物、股神巴菲特的拍檔,巴郡(Berkshire Hathaway)副主席查理.芒格上月去世,享年99歲。上一次股東大會,佢話會係佢最後一次出席,後來接受訪問時,仲提到1月1日100歲生日會開party。這位投資界的傳奇雖然已經去世,但他的投資智慧,仍然會留存後世。

 

InvesTalk喺今年,雖然打逆境波,但仍然努力生存,希望大家繼續支持,未訂閱嘅比個訂閱,訂閱咗嘅比個留言或者比個like, 多謝大家。2023年到尾聲,祝大家有個更豐盛同順利嘅2024,出年見!

bottom of page